汇市日评2023年5月17日

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中国银行北京市分行外汇交易员 韩雨薇

市场摘要

昨日外汇市场整体呈现窄幅震荡的格局，美元指数小幅走高0.16%，收报在102.6049； 欧元兑美元下跌0.10%，收报1.0863；英镑兑美元下跌0.30%，收报1.2492；澳元兑美元下跌0.66%，收报0.6656；美元兑日元小幅上涨0.2%，收报136.3830；国际现货黄金下跌1.35%，收报1988.65美元/盎司。

欧元兑美元

欧元在上周触及1.1096后一路下挫，周线录得巨大阴线几乎跌去了过去一个月的全部涨幅，本周虽然有小幅回调，但面临较大的上行阻力。近期欧元兑美元主要受到欧美经济的相对表现和加息预期变动及市场整体风险偏好多重因素的综合影响。从数据方面来看，德国3月的工业产出数据环比意外下跌3.4%，不及前值的增长2.1%；3月德国工业订单环比也下降了10.7%，远不及前值4.8%的增长，这也是2020年疫情爆发以来最大的环比降幅。而3月的零售销售数据同样录得6.5%的环比降幅，出口增速也录得了5.2%的大幅下降。德国3月的一系列宏观经济数据引发了市场对经济前景的担忧，在此背景下，欧元区宏观经济意外指数已经自2月初以来高点一路下行至去年9月以来低点。弱于美国的经济数据及银行业风波影响的市场担忧并未消退，使得欧元近期承压下行。

展望后市，欧元可能面临一定回撤压力，虽然欧洲央行更偏鹰派的货币政策取向可能会继续对欧元形成一定支撑，但市场风险偏好如果继续承压走弱，美元整体的反弹可能使得此前积压的欧元多头面临进一步获利了结的压力。从技术面来看，欧元如果再次失守1.08附近关键支撑，那么将面临进一步走低的风险。而1.11年内高点附近则依旧会在短期内限制欧元向上的空间。

美元兑日元

上周在美元指数明显走强的背景下，日元相对于其他非美货币跌幅较小，当周跌幅仅为0.68%。近期日元自身的行情较少，走势主要受到美日利差和避险情绪的影响。避险情绪下美债利率上行幅度有限，从而限制了美日汇率的上行空间。通胀数据方面，日本全国3 月CPI 同比上涨3.2%，符合市场预期，其中扣除新鲜食品与能源的CPI同比上涨3.8%，远超市场预期的3.6%与前值3.5%。其中食品通胀依旧显著，扣除食品与能源的CPI 同比上涨2.3%，延续了今年的上涨趋势。4月28日公布的东京地区4月CPI环比高达0.6%，各项指标也大幅超过了市场预期。种种迹象显示目前的通胀并非日本央行预期的那么乐观，大幅强于预期的核心通胀或将使是本央行更为关注通胀目标，而阶段性淡化前期宽松货币政策，一定程度上支撑了日元。

本周接下来，日本将公布1季度GDP、4月全国CPI等重要经济指标。如果CPI数据继续出现超预期，日益增长的通胀或将对日本央行的货币政策调整形成压力。此外美国债务上限问题预计将继续成为本周的市场主线，在避险情绪的推动下，日元或依旧相对偏强。

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