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创业公司想出让一定的股权如何确定股权价值?

网友是一家互联网民营企业的全资老板,公司目前运营不错,利润也比较好,所有业务都处于上升趋势,目前公司年营业额在300万左右,年纯利在100万左右。现在因为业务需要,招募了一个有资源的新晋合伙人,准备出让20%的股份。问题是,这20%的公司股权应该算他多少钱合适呢?

企业发展过程中,受到资本的限制和约束是创业公司最常遇到的问题,一般来说,企业资金的来源主要有几种:股东投入的资本金(实收资本)、公司未分配利润形成的资本公积和资本公益、债务融资(包括私人借款、银行贷款)、债券融资(发行企业各种债券)、商业信用资金(包括预收账款、应付账款、其他应付款)、暂时未支付的款项(包括应付工资、应付借款利息等)。

在企业发展到一定阶段以后,由于业务规模的扩展,资本约束和资金紧张的限制就表现的越来越突出,通过股权融资已经成为一些人的共同选择。那么,出让股权特别是非上市公司股权如何评估企业的价值以及股价的确定就显得特别重要。

01 企业股权价值评估到底有几种方法?不同的价值评估方法对公司股权价值的确定不同

公司转让股权到底值多少钱?不是自己随便说的,而是有客观的评估方法。

股权价值的评估有很多的方法,目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。

也有的说股权转让过程中股权价值评估方法有四种: 收益现值法、重置成本法、现行市价法和清算价格法。

也有的是通过资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法等三种方式来进行评估。

还有的认为公司价值估算方法有比较法(可比公司法、可比市场法)、以资产市场价值为依据的估值方法(典型的房地产企业经常用的重估净资产法)和以企业未来赢利折现为依据的评估方法(这是目前价值评估的基本和最主流方法。具体分为:股权自由现金流量(FCFE)、公司自由现金流(FCFF)、经济增加值(EVA)、调整现值法(APV)、三阶段股利折现模型(DDM)等。)

02 如何确定公司的股权价值和在确定股权价值时注意什么问题呢?

目前来说,如何确定股权的价值涉及到未来双方的合作关系,要钱太高引入的合作方觉得吃亏,要价太低则自己会觉得吃亏,无论哪一种都会影响双方未来的合作关系。因此,有如下的建议:

第一是可以选择一家第三方的评估机构,评估出一个中立的价格,在此基础上双方进行谈判,这样双方吃亏占便宜在明处。

第二要考虑未来双方对公司未来发展的战略一致性,有的时候人们为了引资会忽略对未来企业发展目标和战略的考虑,一旦合作以后就发现有太大的分歧,从而双方矛盾不断。最后影响公司的发展。

第三是要考虑股权设置的决策机制,有的民营企业特别是创业企业,老板个人拍板习惯了,缺乏应该有的决策机制,引入股权以后虽然你仍然是大股东而且是控股的大股东,但同样要考虑小股东的意见,从而将公司引入科学的管理机制。

第四是要提前确定分红机制,是以多大的分红比例进行分红,是以加大利润再投入为主还是以现金分红为主?这一点一定要提前明确。

第五是要设立退出机制,新股东如果在一定的期限内退出以什么样的方式退出,你有没有优先回购权,以什么样的价格回购?

标签: 股权价值

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